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有履约险的P2P投资,就一定靠谱吗?时间:2018-11-08 10:36:33   浏览量:477
自从我写了《终于等到你:真正本息担保的P2P》,很多小伙伴纷纷表示要投资,抓住保险这个末班车,毕竟在当前理财暴雷潮持续不断的时候,好资产越发珍贵。
但今天,精算师八哥给你们浇浇冷水,即使有借款人履约保证保险的P2P资产,其实也还是有风险的。
嘿嘿,当然不矛盾啦,上篇文章我指出本息担保的平台目前有16个,我从来没说这16个里面哪家靠谱,单单投保本息担保的保险,还不足以形成有效的投资意见。
首先,每个P2P平台的底层资产都一定存在期限错配的问题,八哥在保险公司工作非常了解投资部门的实际情况。
如果当前有一个特别抢手信托计划或者想要布局的股权资产,你觉得保险公司会一直等到保费收进来都到位了,再去投资么?
那么多笔小额的保费,怎么可能跟资产端一个上亿的项目完全期限相同呢?
同理,P2P平台也非常有可能做不到将你每一笔投资都与底层资产一一匹配。
不信,你看看为什么当前很多平台因为资金流断裂以后,纷纷进行展期操作,即原本你下个月就可以全身而退,却一下子摊在3年里,每个月逐渐回款呢?
所以明白了这个道理,那我说个假设,你就明白风险在哪了。
如果你投资5万,期限1年,那么其实底层资产可能会分配在一个10个月期限的借款人身上,造成这种情况有三种可能:
1.这个借款人本身就是借10个月,借款日期跟你的投资日期恰好一样;
2.这个借款人借1年,借款日是2个月前,上一个投资人在2个月前到期收回本息,你此次的投资其实是债权转让,相当于中途接盘;
3.这个借款人借1年,日期也是刚好匹配,但是10个月后,借款人提前还款,因为你的投资还没到期,所以资金又被重新分配到了下一个借款人身上。
对于期限错配就有这些可能,那么金额同样也会错配的,即你的这笔5万块钱可能会同时借给五六个人。
你投资的金额越多,期限、金额错配的现象就越严重,那么就会存在两个不可忽视的问题。
一是因为政策变动,即使品台要求目前的借款人必须购买保险才能放款,但是如果下一个借款人没买保险,那么在你的这笔投资的下半段,其实就是风险裸奔的。
政策变动情况太多了,比如保险业监管政策发生改变,保监会要求保险公司缩紧参与P2P经营力度;或者就是保险公司因为赔付偏高,停售了履约险。
很多投保人不是天天担心百万医疗险的停售风险么,那履约险不更是存在这个问题吗?
财产险公司对于市场反弹的顾忌,压根就没有人身险公司那么大好吗。
二是平台流动性本身出了问题,形成展期,你的投资无法按时回款。
这点也非常好理解,履约险虽然保证借款到期完成本息兑付,但是这个“到期”是指借款人的借款合同到期。
因为存在期限错配的问题,非常有可能人家借款合同没到期,但是你投资到期时平台因为流动性问题导致没法按时给你兑付,很抱歉,你就会进入展期程序了。
最麻烦的是,以上两点要是叠加一起来,也不是没有可能的。
这就存在了一个窗口期,即如果你能比别人更快找到合适的带保险的资产,进的越早,能享受到的保险服务就越全。
早进来的先吃肉,晚进来的就接盘侠。
上面聊的是你的本息因为不能与保险合同一一对应导致的潜在风险暴露问题,接下来就聊聊在违约兑付流程中,可能还会有潜在利息的损失。
比如理想情况,你的投资全程有履约险保驾护航,很不幸,借款人到期时就是违约,这是非常有可能的情况。
谁说买了保险就不违约了?老赖还管你这个,把钱拿到手立马就换副模样。
那么保险公司开始启动担保偿付流程,一般来说,会存在30天的等待期。
这里所谓的等待期,跟我们常说的健康险的等待期不同,是指当违约发生之后,债权人先去催收,如果过了30天还要不回来,那么保险公司再进行赔付。
而且保险公司赔付流程最长可能还需要10天,毕竟前30天是P2P平台去催收,后面这10天是保险公司核实一下,到底是不是这么回事,是真的借款人不还钱了,还是平台有什么猫腻。
前前后后40天,是没有任何利息的。
举个例子,比如说1年期投资利率为10%,如果考虑多出来的这40天,实际最后到手的利率可能只有9%(10%*365/405)。
像个别大平台(哪家我就不说了),履约险等待期90天,那么你认为年化10%的投资,最坏到手情况就是8%了。
违约兑付相对于期限错配来说,还不算严重,前者是本息风险,后者仅仅是利息本身。
今天就简单聊这些,投资时候还有没有其他风险还需要考虑的呢?
当然有了,否则你指望仅仅通过看看文章就能做出投资决策的想法,本质上跟自己买本法律书就去法院为自己打官司,有什么区别呢?